“聰明的資金”為什么都如此看重ESG

 

養(yǎng)老基金作為全球可持續(xù)投資的重要參與者，綠色金融為養(yǎng)老基金投資多元化提供了豐富的工具，國際資管機構、大型的養(yǎng)老基金在ESG投資方面都有豐富的經驗，我國也有初步的實踐，但更主要的還處于理念探索階段。

 

 

在“雙碳”目標下，ESG投資現在處于加速發(fā)展階段，無論從制度、規(guī)劃到機構投資者偏好，標的容量以及標的收益率等方面都已經具備蓬勃發(fā)展的契機。養(yǎng)老基金的ESG投資雖是大勢所趨，但從國內外的經驗來看，我國養(yǎng)老基金的綠色投資、可持續(xù)投資占比還不是很高，并且面臨著數據缺乏、評價標準不夠統(tǒng)一等問題，相關信息披露沒有強制性，法規(guī)政策也有一定的滯后性。

 

 

面對這些制約養(yǎng)老基金ESG投資的因素，中國保險資產管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云提出了在養(yǎng)老金行業(yè)踐行ESG理念時面臨的四大挑戰(zhàn)：

 

 

第一，政策推行力度有待提升。目前整體ESG相關政策體系的長期性、持續(xù)性、系統(tǒng)性和相互之間的銜接性有所不足，在政策體系的完善和建立健全上還有很多工作要做。

 

 

第二，ESG投資理念的普及程度有待提升。ESG投資理念傳播和普及的廣度和深度上還有較大空間，比如在全市場上資金方的參與程度來看，只有5%的機構形成了正式的規(guī)則制度，并將ESG因素納入到自己的決策框架。

 

 

第三，ESG投資的框架建設有待提高。像ESG投資定義、分類標準、披露規(guī)則、評級市場和數據質量等最基礎的要素，也需要進一步進行完善。

 

 

第四，市場主體自身準備并不充分。從各個行業(yè)的人才儲備程度、產品體系的豐富程度，ESG投資策略體系的應用程度，以及其在治理結構中的嵌入程度來看，大部分市場主體尚未達到完善和成熟的階段。

 

 

基于上述挑戰(zhàn)，曹德云提出了養(yǎng)老金行業(yè)在ESG投資方面的五項政策性的建議：

 

 

第一，協(xié)調推進ESG投資的全面治理體系建設。養(yǎng)老金行業(yè)要積極參與國際上ESG相關的政策、標準、規(guī)則制定的工作，同時，借鑒相關經驗各方協(xié)同努力，進一步完善國內ESG投資相關的法律法規(guī)。

 

 

第二，推動ESG投資基礎框架的構建。如明確和推動ESG理念和相關規(guī)則、推動ESG體系等各方面框架的建設、在科技的支撐上完成數據標準的建設，基礎數據庫的建設等等。此外，制定并推動碳排放相關的計算標準和方法論，并把這些標準和方法論應用到養(yǎng)老金投資中，也能為養(yǎng)老金行業(yè)服務于“雙碳”目標的實現提供很好的途徑。

 

 

第三，推進養(yǎng)老金管理機構更深入地踐行ESG理念。比如借鑒國際養(yǎng)老金管理機構的經驗，構建符合自身實際的ESG投資體系，包括理念、目標、組織架構等。另外，將ESG嵌入公司治理、相關的投資指引和數據庫及信息系統(tǒng)等，都是對投資實踐非常重要的要素。

 

 

第四，推進養(yǎng)老金市場產品體系的不斷完善。做到這一點需監(jiān)管部門和政府部門對ESG投資投入更多政策上的支持，引導和鼓勵養(yǎng)老金管理機構更好地發(fā)揮專業(yè)機構的優(yōu)勢特征，從而構建豐富的ESG養(yǎng)老體系。

 

 

第五，推進養(yǎng)老基金ESG投資體系的建設。所有政策都需要優(yōu)秀的人才和團隊來執(zhí)行。相關的市場主體，尤其政府部門、協(xié)會應該給養(yǎng)老金行業(yè)提供多層次、多元化、系統(tǒng)性的培訓課程，開展投資者教育，同時為行業(yè)的人才和團隊的鍛造提供更好的條件和基礎。

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