全國(guó)首個(gè)碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌發(fā)行，碳金融市場(chǎng)大有可為

 

結(jié)合全國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，吸引更多投資者和投資機(jī)構(gòu)參與交易、激發(fā)市場(chǎng)活力成為下一步的重點(diǎn)方向。

 

上海環(huán)境能源交易所（以下簡(jiǎn)稱上海環(huán)交所）總經(jīng)理劉杰告訴記者：“對(duì)標(biāo)‘建設(shè)更加有效、更有活力、更具國(guó)際影響力的碳市場(chǎng)’的要求，全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)運(yùn)行3年來(lái)，總體運(yùn)行平穩(wěn)，但當(dāng)下還面臨著行業(yè)覆蓋范圍單一、交易要素單一、市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制尚不完善、市場(chǎng)活躍度不足等問(wèn)題，還需要進(jìn)一步建設(shè)和完善。下一步，上海環(huán)交所將支撐主管部門推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)圍，在保障全國(guó)碳市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，做好擴(kuò)大覆蓋行業(yè)范圍相關(guān)的制度研究、系統(tǒng)準(zhǔn)備、交易賬戶開(kāi)立、咨詢服務(wù)等各項(xiàng)工作。”

 

為提升市場(chǎng)活躍度，完善市場(chǎng)機(jī)制，劉杰介紹，作為交易機(jī)構(gòu)，上海環(huán)交所將重點(diǎn)圍繞交易市場(chǎng)，著力豐富市場(chǎng)功能，包括完善配額分配方式，逐步引入有償分配，實(shí)行有償分配和免費(fèi)分配相結(jié)合的分配方式；豐富碳市場(chǎng)交易品種、交易主體和交易方式，分階段、有步驟將其他重點(diǎn)排放行業(yè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)，引入投資機(jī)構(gòu)參與交易，啟用單向競(jìng)價(jià)交易方式，逐步激發(fā)市場(chǎng)活力；按照《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）要求加強(qiáng)市場(chǎng)交易監(jiān)管，研究完善市場(chǎng)交易規(guī)則，提升交易活躍度；堅(jiān)持將全國(guó)碳市場(chǎng)作為減排政策工具的基本定位，在防范金融等方面風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮碳市場(chǎng)金融屬性。

 

“深圳擔(dān)保集團(tuán)·南山區(qū)·中小微企業(yè)19號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（碳資產(chǎn)）”在深交所掛牌顯然就是一次豐富碳資產(chǎn)交易品種、交易主體、交易方式的有益探索。

 

提供城市碳中和解決方案的綜合服務(wù)商綠創(chuàng)碳和分析，深圳對(duì)碳資產(chǎn)證券化的探索通過(guò)引入更多類型的投資者（如對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金基金），擴(kuò)大碳市場(chǎng)的深度。這些投資者帶來(lái)了更多的資金和專業(yè)知識(shí)，有助于市場(chǎng)的成熟和發(fā)展。

 

衛(wèi)旺告訴記者：政策支持是這一產(chǎn)品成功的關(guān)鍵因素。2024年5月1日起正式施行的《條例》首次以行政法規(guī)的形式明確了碳排放權(quán)市場(chǎng)交易制度，為碳資產(chǎn)證券化奠定了法律和制度基礎(chǔ)。證券交易所接受碳資產(chǎn)證券化是必然趨勢(shì)。對(duì)于全國(guó)碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一定要豐富產(chǎn)品交易的類別、交易方式。交易方式包括場(chǎng)內(nèi)交易、場(chǎng)外交易、市場(chǎng)主體之間的交易等。其實(shí)，在歐盟碳市場(chǎng)的交易量中，柜臺(tái)交易的占比很小，自愿減排交易占大約90%，這說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)很活躍。在我國(guó)，由北京綠色交易所承建全國(guó)統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排交易中心，推動(dòng)自愿減排發(fā)展。如果這一交易中心的交易活躍起來(lái)，就意味著有更多元的市場(chǎng)主體參與到碳市場(chǎng)中來(lái)，有利于提升碳價(jià)發(fā)現(xiàn)能力。

 

他指出，但也要注意，目前在我國(guó)，碳資產(chǎn)走向證券交易市場(chǎng)一定要在政府的引導(dǎo)下進(jìn)行，還不能完全交給市場(chǎng)。過(guò)高的碳價(jià)很可能擠壓產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，給企業(yè)帶來(lái)很大負(fù)擔(dān)。相比之下，歐盟碳價(jià)為什么能交給市場(chǎng)去發(fā)現(xiàn)？因?yàn)樗呀?jīng)形成了一個(gè)成熟的市場(chǎng)。2023年，歐盟碳市場(chǎng)交易的價(jià)值已經(jīng)達(dá)到大約7700億歐元，占全球碳市場(chǎng)交易額的87%。