業(yè)界熱議碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)

為做好綠色金融大文章，近日，廣州市委金融辦印發(fā)《關(guān)于做好綠色金融大文章支持廣州綠色低碳發(fā)展的若干措施》，從十個(gè)方面明確了廣州市綠色金融發(fā)展的重要任務(wù)。期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，其中提及推進(jìn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)。

 

碳排放權(quán)交易機(jī)制是落實(shí)我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的核心政策工具之一。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)配額累計(jì)成交量6.3億噸，累計(jì)成交額430.33億元。其中，2024年全年配額成交量1.89億噸，成交額181.14億元，創(chuàng)全國(guó)碳市場(chǎng)2021年上線交易以來(lái)年成交金額新高。

 

目前，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)限于現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，參與方主要是與碳排放相關(guān)的企業(yè)，以電力企業(yè)為主，不允許納入重點(diǎn)排放單位以外的機(jī)構(gòu)或個(gè)人開(kāi)展全國(guó)碳交易，間接涉及排碳和碳吸收、碳利用以及其他企業(yè)無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行投資，市場(chǎng)相對(duì)封閉。隨著碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)制度建設(shè)方面的短板日益明顯，上市碳排放權(quán)期貨也被業(yè)內(nèi)視為豐富碳金融產(chǎn)品的一個(gè)重點(diǎn)。比如，2024年12月，在第19屆中國(guó)國(guó)際期貨大會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席陳華平在致辭中表示，適時(shí)推出碳排放權(quán)期貨，可助力完善全國(guó)碳市場(chǎng)，更好發(fā)揮碳市場(chǎng)引導(dǎo)減排資源優(yōu)化配置的基礎(chǔ)功能。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能，與企業(yè)和群眾生產(chǎn)生活直接相關(guān)，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)、活躍商品流通、服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮著積極作用。推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨和期權(quán)產(chǎn)品，可以幫助市場(chǎng)參與者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)活躍交易行為，提高碳市場(chǎng)的流動(dòng)性。

 

“目前碳市場(chǎng)僅有現(xiàn)貨交易模式，企業(yè)無(wú)法有效通過(guò)金融工具對(duì)沖碳價(jià)在長(zhǎng)期上漲過(guò)程中面臨的成本風(fēng)險(xiǎn)。”中信期貨能源轉(zhuǎn)型與碳中和組負(fù)責(zé)人張默涵表示，從海外碳市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，歐洲碳期貨的年度交易量超過(guò)70億噸，其中大部分的交易量集中在期貨市場(chǎng)。同時(shí)，從歐洲碳配額期貨持倉(cāng)也能夠發(fā)現(xiàn)，歐洲控排企業(yè)在積極使用碳配額套期保值工具，在盤(pán)面上建立空頭頭寸，對(duì)沖未來(lái)碳價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，從而穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)成本。

 

安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁也認(rèn)為，金融衍生品對(duì)市場(chǎng)而言會(huì)起到一個(gè)“放大器”的作用，能夠支撐形成有效的市場(chǎng)價(jià)格，碳市場(chǎng)也不例外。比如，歐盟碳市場(chǎng)中絕大部分的交易來(lái)自衍生品，歐盟碳市場(chǎng)交易規(guī)模、流動(dòng)性及活躍程度都處在很高水平。因此，對(duì)標(biāo)國(guó)際相對(duì)發(fā)展成熟的碳市場(chǎng)，未來(lái)我國(guó)碳金融產(chǎn)品的發(fā)展空間非常大。

 

據(jù)記者了解，廣期所方面曾多次表示，將加大碳排放權(quán)期貨品種的研發(fā)力度。一直以來(lái)，廣期所高度重視碳排放權(quán)研究工作，緊密跟蹤碳市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)，深入挖掘期貨市場(chǎng)完善碳定價(jià)機(jī)制的機(jī)理和實(shí)踐?；谘芯砍晒?，廣期所編寫(xiě)了《期貨市場(chǎng)完善碳定價(jià)機(jī)制探究》一書(shū)，梳理碳排放權(quán)交易的概念，分析國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)實(shí)踐情況，從服務(wù)碳資源優(yōu)化配置、完善碳金融體系、增強(qiáng)碳市場(chǎng)國(guó)際影響力等角度出發(fā)，探討發(fā)展碳期貨的必要性，提出了我國(guó)發(fā)展碳期貨的思路，為強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展提供更多角度的借鑒和參考。

 

當(dāng)前，廣期所已基本完成碳排放權(quán)期貨合約制度的設(shè)計(jì)方案。廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，廣期所將穩(wěn)妥推進(jìn)碳排放權(quán)期貨上市，做精做細(xì)碳市場(chǎng)基礎(chǔ)研究，完善碳排放權(quán)合約制度關(guān)鍵設(shè)計(jì)。